Frankrijk zit vast in een « engrenage », zo luidt de uitdrukking die Mujtaba Rahman, de Europese directeur van Eurasia Group, gebruikt. In zijn analyse, gepubliceerd op 15 oktober 2026 in de New York Times, onder de titel « France Has a Phrase for What’s Happening, and It’s Not Good », schetst hij een land dat wordt geconfronteerd met een opeenstapeling van economische, politieke en sociale crises die elkaar mogelijk kunnen voeden.
In de kern van deze situatie stelt hij drie factoren centraal: het risico op een overwinning van extreem rechts bij de presidentsverkiezingen die in 2027 plaatsvinden, de verslechtering van de overheidsfinanciën en het ongenoegen onder een deel van de jeugd. Voor de analist is het zo dat, hoewel de rellen onder scholieren en de opkomst van extreem rechts de aandacht trekken, het vooral de begrotingscrisis is die de stabiliteit van Frankrijk het meest ernstig bedreigt.
De middelbare scholierenprotesten, die medio september begonnen in de achterstandsbuurten van de regio Parijs, hebben zich uitgebreid naar openbare instellingen in verschillende regio’s. Jongeren van 15 tot 18 jaar klagen met name over overvolle lessen, herhaalde afwezigheid van leraren, de vervallen staat van schoolgebouwen en het verkleinen van hun toekomstperspectieven. Daarnaast uiten zij zorgen over klimaatverandering, de opkomst van extreem rechts en de mogelijke gevolgen van kunstmatige intelligentie voor de werkgelegenheid.
Mujtaba Rahman wijst echter op een paradox: Frankrijk besteedt jaarlijks circa 100 miljard dollar aan onderwijs, wat 5,1 % van het bruto binnenlands product (bbp) uitmaakt, een aandeel hoger dan het EU-gemiddelde. Volgens zijn analyse gaat een aanzienlijk deel van deze uitgaven echter naar de pensioenen van bejaarde leraren in plaats van naar de directe behoeften van leerlingen. Breder gezien zouden pensioenen ongeveer een kwart van de Franse overheidsuitgaven bedragen, terwijl een ander aanzienlijk deel wordt besteed aan sociale voorzieningen, met name gezondheidszorg en werkloosheidsuitkeringen.
Deze bestedingsstructuur past in een ingewikkelde begrotingstraject. Volgens de auteur heeft geen enkele Franse regering de overheidsfinanciën in 52 jaar in evenwicht gebracht. De schuld bedraagt naar de cijfers die in zijn opiniestuk worden genoemd circa 119 % van het bbp. De Covid-19-pandemie heeft de situatie verergerd: het economisch steunbeleid van president Emmanuel Macron droeg eraan bij het tekort tot 9,2 % van het bbp in 2020. De stijging van de energieprijzen na de Russische invasie van Oekraïne in 2022 leidde vervolgens tot nieuwe uitgaven ter ondersteuning van huishoudens en bedrijven.
De pensioenhervorming van 2023, die voorzag in een geleidelijke verhoging van de wettelijke pensioengerechtigde leeftijd van 62 naar 64 jaar, moest het systeem in evenwicht brengen. Maar zij riep hevig volksverzet op. De beslissing van Macron om in 2024 vervroegde parlementsverkiezingen te houden, heeft zijn kamp vervolgens in de Nationale Vergadering verzwakt. Sindsdien maken de verdeeldheid tussen links, het centrum en extreemrechts het moeilijk om de noodzakelijke maatregelen ter reductie van het tekort door te voeren.
Volgens Rahman ligt de verantwoordelijkheid voor deze patstelling bij zowel de president als zijn opponenten, die beschuldigd worden van het bevoordelen van hun eigen politieke belangen ten koste van de noodzakelijke budgettaire keuzes. Premier Sébastien Lecornu presenteerde een begroting voor 2027 die het doel heeft het tekort terug te brengen naar 5 % van het bbp, maar dit ten koste van ingrepen die hij noodzakelijk noemt om de uitgaven onder controle te houden. Zijn voorstel stond gepland voor een eerste beslissende stemronde in de Nationale Vergadering op 20 oktober, zo schrijft hij in de analyse. Een mislukking zou volgens de schrijver de markten verder wantrouwen en de financieringskost van de Franse schuld verder opdrijven.
De crisis is ook politiek. Investeerders twijfelen aan het vermogen van een versnipperd parlementair systeem om tot een duurzame compromis te komen. Deze onzekerheid voedt de stijging van de rentes die de staat moet betalen. Rahman noemt zelfs het risico dat Frankrijk bij een ernstige verslechtering van de situatie verplicht zou kunnen worden hulp te zoeken bij het Internationaal Monetair Fonds of bij de Europese Centrale Bank, een scenario dat voor de zevende economie ter wereld bijzonder lastig zou zijn.
De volgende presidentsverkiezingen, gepland in mei 2027 volgens de analyse, bieden geen garantie op een uitweg uit de crisis. De winnaar zou moeite kunnen hebben om een meerderheid te krijgen bij de legislatieve verkiezingen die daarop volgen. Marine Le Pen, door de auteur als koploper in de peilingen gepresenteerd, zal onder meer moeten aantonen dat zij de begrotingsproblemen kan aanpakken mocht zij aan de macht komen. Rahman denkt dat de marktdruk haar misschien pragmatischer zal doen handelen, maar hij acht de bereidheid van haar kamp om de noodzakelijke hervormingen te steunen onzeker.
Frankrijk behoudt weliswaar belangrijke economische troeven, maar de analist meent dat de scepsis nu vooral politiek van aard is: de markten vragen zich af of de instituties in staat zijn om hun verdeeldheid te overbruggen en ingrijpende hervormingen door te voeren. In deze visie vormen de schuldenlast, sociale spanningen en politieke fragmentatie geen geïsoleerde problemen meer, maar delen van één en dezelfde engrenage die moeilijk te doorbreken zal zijn zonder begrotings- en politieke compromissen.
