De waarschijnlijk heronderhandeling van bijna 5 miljard dollar aan Senegalese euro-obligaties vormt een belangrijke kans voor internationale crediteuren om de wereldwijde structuur voor schuldenaflossing opnieuw te bekijken. Geconfronteerd met de traagheid die bij eerdere crises op het continent is opgemerkt, dient het dossier Senegal als een ware test voor het vermogen van het G20 en het IMF om hun multilaterale mechanismen te corrigeren, meldt Bloomberg.
Ongeveer zes jaar geleden werd het Gemeenschappelijk Kader van de G20 opgezet, waardoor compromissen konden worden bereikt voor Zambia, Ghana en Ethiopië. Deze besprekingen bleken echter bijzonder lang, moeizaam en bezaaid met obstakels, merkt journalist Matthew Hill op in de Next Africa-nieuwsbrief van 4 september.
De coördinatie tussen crediteuren met uiteenlopende belangen vormde een van de belangrijkste knelpunten. Hoewel de Club van Parijs over een lange ervaring in dit soort onderhandelingen beschikt, heeft de opkomst van nieuwe grote geldschieters zoals China een ongekende complexiteit toegevoegd.
De praktijk waarbij bilaterale en publieke kredietverstrekkers condities afspraken voordat ze probeerden die aan particuliere crediteurs op te leggen, had bovendien tot grote woede bij obligatiebeleggers geleid, aldus Bloomberg.
Internationale instellingen proberen nu deze structurele tekortkomingen te verhelpen. Volgens verklaringen van de Senegalese minister van Financiën, Cheikh Diba, zoals gemeld door Bloomberg, bevatten de beoogde aanpassingen strengere termijnen, snellere informatie-uitwisseling, gelijktijdige onderhandelingen tussen de verschillende crediteurgroepen en meer transparantie over de vergelijkbaarheid van behandeling.
Deze aanpassingen komen terwijl Dakar een hulpprogramma van 2,2 miljard dollar met het IMF heeft afgesloten, bedoeld om de overheidsfinanciën te stabiliseren na de onthulling van verborgen leningen onder het vorige bestuur. Het aanhoudende wantrouwen op de markten.
Hoewel de Senegalese staat formeel geen wanbetaling heeft aangekondigd, laat de recente daling van haar soevereine obligaties zien dat beleggers een onvermijdelijke herstructurering verwachten. Voor Martin Kessler, uitvoerend directeur van het Finance for Development Lab aan de Paris School of Economics, geciteerd door Bloomberg, fungeert deze Senegalese casus als een schoolvoorbeeld voor deze vernieuwde aanpak, terwijl tegelijk blijvende zwakke punten aan het licht komen: “Er is verbetering geweest, maar ik denk dat het feit dat Senegal zo lang heeft gewacht met het indienen van zijn verzoek een bewijs van falen is.”
