– De kredietbeoordelaar Moody’s heeft de soevereine rating van Senegal verlaagd naar Caa2, zowel in vreemde valuta als in de lokale munt, onder verwijzing naar toenemende druk op de herfinanciering van de staatsschuld en het langdurig ontbreken van een IMF-programma. De vooruitzichten blijven negatief, wat wijst op extra risico’s die mogelijk volgen. Moody’s maakte dit besluit op 28 augustus 2026 bekend vanuit Londen.
Moody’s kondigde aan dat de soevereine ratings van Senegal, zowel in vreemde valuta als in de lokale munt, zijn verlaagd van Caa1 naar Caa2, terwijl de vooruitzichten negatief blijven. De instelling legt deze beslissing uit door toegenomen herfinancieringsdruk, een verzwakte terugbetalingscapaciteit en beperkte vooruitzichten voor schuldvermindering, factoren die volgens Moody’s het risico op wanbetaling vergroten, hetzij via aanhoudende liquiditeitsproblemen, hetzij via een schuldbehandeling waarbij particuliere schuldeisers betrokken zijn.
Volgens Moody’s heeft het voortdurende ontbreken van een IMF-programma Senegal afhankelijk gemaakt van de regionale markt om financieringsbehoeften te dekken die ongeveer 25% van het BBP vertegenwoordigen, wat het refinancing-risico vergroot en de kosten van de schuld verhoogt in een context van hoge brandstofsubsidies. De instelling schat dat zelfs een consequente begrotingsaanpassing het publieke schuldenniveau hoogstens rond 100% van het BBP zou kunnen stabiliseren tegen 2028, terwijl de rentelasten hoog blijven, hun aandeel in de staatsinkomsten is gestegen van 16,1% in 2023 naar 23,7% vandaag.
Politieke spanningen beperken de speelruimte
Het persbericht verwijst eveneens naar politieke en institutionele spanningen die de capaciteit van het land om de noodzakelijke begrotingsaanpassing door te voeren ondermijnen, met name het ontslag van oud-premier Ousmane Sonko en zijn latere benoeming tot voorzitter van de Nationale Vergadering, wat de wrijving tussen de uitvoerende macht en de wetgevende macht zou hebben vergroot. Daarnaast noemt Moody’s hoge armoede, aanhoudende jeugdwerkloosheid en regionale veiligheidsrisico’s verbonden aan extremistische activiteiten in het westen van Mali.
Moody’s benadrukt echter dat Senegal lidmaatschap van de West-Afrikaanse Economische en Monetaire Unie (WAEMU) een belangrijke steun vormt voor de houdbaarheid van de schuld, aangezien de CFA-franc aan de euro is gekoppeld en de gezamenlijke deviezenreserves van de regio, die eind mei 2026 dichtbij hun record van 38 miljard dollar stonden, het risico op een abrupte devaluatie van de munt aanzienlijk verminderen. Het is grotendeels dit feit, aldus het agentschap, dat uitlegt waarom de degradatie beperkt blijft tot slechts één stap.
De rating Caa2 zou volgens Moody’s vooral betekenen dat de schulden worden benaderd met een focus op liquiditeitsverlichtingen, wat beperkte verliezen voor particuliere schuldeisers inhoudt, ongeveer 10 tot 20%. Het agentschap waarschuwt echter dat deze verliezen aanzienlijk groter kunnen uitvallen als vertragingen blijven bestaan bij het sluiten van een overeenkomst met het IMF, waardoor een algehele schuldherstructurering waarschijnlijker wordt. Een herziening van de vooruitzichten naar boven zou kunnen plaatsvinden als er een IMF-programma zonder schuldbehandeling wordt gesloten, terwijl een nieuwe degradatie zou volgen bij een bredere herstructurering, het afbreken van onderhandelingen met het IMF, of een significante verslechtering van de sociale of regionale veiligheidscontext.
